Ofertă Publică Cris-Tim la Bursa de Valori București: Un Debut într-o Zonă de Minim

Pe 29 octombrie, producătorul român de mezeluri și produse gata preparate Cris-Tim a încheiat oferta publică inițială (IPO) la Bursa de Valori București, stabilindu-se la limita inferioară a intervalului de preț țintit de emitent, respectiv la 16,5 RON pe acțiune, conform Profit.ro. Această evaluare poziționează valoarea post-IPO a companiei la aproximativ 1,27 miliarde RON (250 milioane EUR).

Noii acționari vor deține 35% din totalul acțiunilor companiei. În cadrul acestei oferte, vehiculul de investiții din Cipru, controlat de fondatorii Cris-Tim, Radu și Cristiana Teodora Timiș, care deține 99,9% din companie, a vândut 20,9 milioane de acțiuni, respectiv 29,5% din numărul total de acțiuni înainte de oferta publică, iar Cris-Tim a emis 6,2 milioane de acțiuni noi – totalizând 27,1 milioane de acțiuni disponibile în cadrul IPO-ului.

Deși prețul a rămas la nivelul minim posibil, oferta publică s-a închis cu o alocare de 100%. Segmentul investitorilor de retail a înregistrat un nivel ridicat de suprasubscripție, fiind inițial 15% din IPO total și având posibilitatea de a crește la 20% printr-o suprasubscripție din partea membrilor fondatori. Fondurile de investiții au arătat, în schimb, o anumită precauție, având în vedere că compania este listată aproximativ de 14 ori indicatorul P/E ajustat pentru ultimele trimestre și de 8 ori profitul EBITDA înainte de impozitare, prevăzut pentru 2024.

Potrivit Economedia.ro, două entități investitoare au subscris între 5 și 6 milioane de acțiuni fiecare, aproape cât întreaga majorare de capital de 6,2 milioane de acțiuni. De asemenea, mulți investitori au utilizat strategia de subscriere prin efectul de levier, împrumutând bani prin diviziile de brokeraj ale băncilor, contribuind astfel la volumul ridicat de subscripție din segmentul retail.

Această abordare de utilizare a finanțării bancare pentru a susține subscrierea a creat o spirală de suprasubscripție pe tranșa de retail, oferindu-i ofertei Cris-Tim un debut interesant, chiar dacă la capătul inferior al așteptărilor inițiale. Acesta indică un interes semnificativ din partea investitorilor individuali, chiar și în fața unei evaluări moderate din partea fondurilor de investiții.

Cris-Tim este un jucător de marcă pe piața produselor alimentare din România, iar succesul moderat al acestei oferte publice inițiale marchează un pas important pentru companie în extinderea sa pe piața de capital.